人民币续创新低,亚洲“货币战”来了?进出口商怎样面对汇率这把“双刃剑”→→_澳通跨境物流
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人民币续创新低,亚洲“货币战”来了?进出口商怎样面对汇率这把“双刃剑”→→

发布日期:2022-05-10 作者:未知 文章来源:信息服务部 浏览次数:

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美联储近日宣布加息50个基点后,美元触及20年高位,并由此引发人民币、日元等多种亚洲货币均出现不同程度的贬值。外媒称,为了对抗通胀,以美国为首的多国央行正寻求本币升值,通过降低国外产品的价格来帮助降低通胀。

面对人民币和亚洲货币的快速贬值,国内多个进出口企业如何应对多国货币波动的复杂局面,成为面前的课题。

多国货币汇率不断创下新低

人民币

5月9日,中国外汇交易中心公布,人民币对美元汇率中间价较前一交易日下调567个基点报6.6899,为2020年11月3日以来最低。在岸市场上,从4月20日开始,人民币对美元即期汇率从6.3778到5月9日收盘价的6.7202,在短短11个交易日贬值超过5.3%。率先启动急跌的离岸人民币对美元汇率,从4月18日收盘价6.3788到5月9日盘中跌破6.77关口,累计下跌超过6%。

日元

5月9日,美元兑日元刷新日高至131.178,是为2002年7月以来的新高。作为亚洲经济体中最发达的国家,日本经济、对外贸易和投资对亚洲其他国家和地区的货币和经济有着广泛且深入的影响,日元贬值意味着日本商品出口价格下降、竞争力大增,严重挤压亚洲其他地区的产品出口能力。

韩元

韩国《中央日报》报道,4月28日首尔外汇市场的韩币价格比前一天的收盘价(1265.2韩元)下跌7.3韩元,收于1美元兑1272.5韩元。这是2020年3月19日(1285.7韩元)以来,韩币价格时隔2年零1个月再次突破1美元兑1270韩元,近两个月韩元对美元贬值3.8%。韩国和日本同为出口导向型经济体,双方的钢铁、机械等出口产品都存在同质化竞争。众所周知,汇率贬值有利于出口。现在日元大幅贬值,韩国产品在全球市场上的价格竞争力面临挑战。2013年至2015年日元也曾出现贬值,彼时韩国出口额从2014年12月至2016年7月连续20个月出现同比减少。

卢比

由于美元走强削弱了对高风险资产的需求,以及海外资金继续抛售印度股市,印度卢比跌至历史低点。数据显示,周一卢比汇率一度跌至1美元兑77.3781卢比,跌破3月份创下的1美元兑76.9812卢比的历史低点。卢比汇率和股市不断下跌也加剧了人们对资金外流的担忧。今年,随着通胀飙升,以及激进的货币紧缩政策前景扰乱着全球市场,外资从印度股市中撤出创纪录的177亿美元。

泰铢

据泰国曼谷邮报报道,泰国央行日前表示正密切关注泰铢走势,并准备在出现异常波动时采取行动。4月26日收盘时泰铢兑美元出现34.22铢/美元的近五年最低汇率,自年初以来,泰铢对美元已贬值2.5%,区域货币已分别贬值1-5%,对中国经济放缓的担忧也令区域货币承压,泰铢同时还面临外国投资者汇出股息的额外短期压力。央行提醒私营部门应定期管理风险,以减少在高度不确定性时期金融市场波动的影响。

人民币贬值提高出口企业汇兑收益和竞争力

据《环球时报》报道,深圳驰为创新总经理杨利华算了一笔账:“短期内人民币汇率快速贬值,对公司的利好比较明显,”公司生产的一台笔记本在美国卖1000美元,按照原来的汇率,收到货款后结汇只能拿到6300元人民币,而现在能拿到6700元,利润一下子就多了400元,“公司目前现金流增加很多,运营空间也比较充裕”。

人民币突然贬值,给驰为创新这样以出口业务为主的外贸企业带来明显的汇兑收益以及海外竞争力。“人民币贬值5%,相当于公司利润率增加5个点。意味着原来处于亏损的企业,现在可能开始盈利了。”根据杨利华介绍,每次收到货款后,驰为创新就要迅速进行结汇换成人民币,以补充企业日常运营的需要。

此外,人民币汇率贬值对国内纺织服装类出口企业也意味着利好。此前,A股市场纺织服装板块已连续多日走高,如意集团等上周五均涨停收盘。

中日贸易受惠于RCEP

但汇率这把“双刃剑”,并非让中国企业在所有出口市场都迎来利好。统计显示,从2022年开始,欧元、日元对人民币总体呈现快速贬值趋势。4月20日,人民币对日元汇率正式升破20大关,即1元人民币兑换20日元,为近7年新低。目前,人民币对日元汇率,仍维持在1元人民币兑换19.6日元左右。

杨利华认为,日元一贬值,换回的人民币就少了,公司根据盈亏,就需要在日本销售终端调高价格。“日元不停贬,我们需要不停上调价格。但是一上调,就意味着产品价位高于其他品牌,市场竞争力大打折扣。如果不上调,就意味着亏损。”杨利华称,有时跟日本客户沟通不下来,为了保住市场,只能硬着头皮亏本卖。

但受惠于《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)的生效,中日贸易在汇率波动的背景下,出现一些意想不到的变化。和田太郎是在中国创业的日本人,上世纪90年代来到中国留学,之后在浙江义乌创业成立购霸贸易公司,专注于日本跨境业务,从日本采购食品、化妆品、母婴产品、生活日用品等在中国市场销售。

和田太郎表示,“日元长期贬值,对于我们从日本进口产品在中国销售非常有好处,因为价格可以调得更低,吸引顾客也更多”。此外,RCEP生效对公司业务也将产生明显利好。据报道,RCEP已于2022年1月1日正式生效实施。中日双方达成的关税减免及经贸合作,成为协定中最大的亮点之一,两国90%以上的货物贸易将最终实现零关税。

“比如,日本清酒销往中国的关税率是40%,也就意味着在日本采购100元人民币的清酒来到中国首先要加上40元关税,再加上其他税费,一瓶100元的清酒在市面上可能要卖到一百七八,”和田太郎表示,根据减让安排,中国对日本清酒征收的关税在协定生效后分阶段下调,直至第21年完全取消。“我们的生意肯定会更好,RCEP签署对于中日未来的贸易大有裨益”。

汇率基本稳定更符合大局

东吴证券近日在一份报告中称,人民币汇率近期贬值,也发生在日元以及韩元竞相贬值的新一轮亚洲“货币战”硝烟渐起的背景下。未来日元和韩元汇率的走势,可以被视为人民币未来走势的一个风向标。

中国世界贸易组织研究会副会长霍建国表示,中国既是出口大国,也是进口大国,每年都要从全球进口大量的能源和基础原材料,因此人民币贬值有利于出口的同时,也要考虑到进口成本上涨的因素,以及由此而产生的输入性通胀问题。因此,从汇率的角度上看,保持人民币一定程度稳定有利于整体经济表现。 

霍建国认为,人民币加入所谓的亚洲“货币战”不是积极选项。但如果日元韩元贬值幅度过大,会使中国比较被动。“人民币近期贬值具有阶段性,因为美元升值空间有限。另外,如果国内疫情5月底基本稳定,加上出口反弹,将构成人民币汇率支撑,”霍建国分析称,人民币汇率未来还会比较稳定,对美元汇率维持在6.7可能是一个支撑位。

“风险中性”思维应对汇率波动

据《第一财经》报道,汇率市场波动也使得拥有国际业务敞口的中国企业面临更严峻的考验。

“看空离岸人民币对美元的仓位存在,这体现在在岸和离岸人民币价差的扩大之上,但外汇结算数据显示,国内企业继续净结汇。”渣打中国宏观策略主管刘洁表示。

交通银行国际业务部高级经理何刚表示,建议进出口企业根据自身实需开展汇率管理,具体的操作则取决于不同的企业类型。例如,外贸代理企业可根据被代理客户的资金结算安排,有计划地通过套保业务规避汇率风险;工贸一体化企业可结合原材料进口、产成品出口双向资金流,在匹配外汇头寸基础上,缺口部分使用套保产品实现汇率风险对冲;大型集团可充分发挥全球资金统一管理优势,综合运用境内外资金来源以及本外币资金池等产品,实现汇率风险管理。

何刚称,相对而言,人民币贬值或利好出口链企业业绩提升。核心出口企业产品销售主要以美元计价结算,原材料采购主要以人民币计价结算,美元对人民币升值将提高出口产品折算成人民币的售价,进而提高公司的毛利率。

国元证券也认为,海外业务收入占比较大且利润率较低的企业,在汇率变动后利润率弹性较大。

来源:浙江贸促综合整理自证券日报、中国商务新闻网、

智通财经、界面新闻、环球时报、第一财经、新浪财经

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