7.1！人民币离岸、中间价刚刚创下两年来新低 央行“稳汇率”信号已现

来源：外汇交易中心

当地时间9月21日，美联储公布利率决议，宣布加息75个基点。最新点阵图显示，美联储多数官员预计，年内还将加息125个基点；市场预计，下次美联储议息会议(11月)可能继续加息75个基点。

这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大密集加息幅度。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，为了将通胀率拉回2%并保持稳定，美联储将致力于提高利率并将利率保持在高位，直到通胀率下降。

21日下午，在、离岸人民币兑美元大幅下挫，在岸人民币兑美元跌破7.05关口，离岸人民币一度跌破7.06，日内跌超300基点。美元指数最高突破110。

为何近期人民币快速贬值？兴业证券认为，本轮人民币贬值可能更多还是美元走强下的“被动贬值”。从三方面来看：1)基本面韧性仍强+紧缩预期升温下，美元指数明显走强；2)央行降息带动中国国债收益率下行，中美利差倒挂程度进一步加深；3)出口同比回落下经常性账户对于人民币汇率的支撑边际减弱。

没有必要过分担忧。兴业证券指出，虽然人民币仍有贬值压力，但央行“稳汇率”信号已现，对于人民币贬值问题也没有必要过分担忧。当美元兑人民币汇率中间价向上突破或接近6.9时，央行启用跨境资本流动宏观审慎工具来“稳汇率”的概率或将明显增加。9月5日央行公告下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，释放出了强烈的“稳汇率”信号(当日美元兑人民币中间价为6.9)。根据观测，近期逆周期因子可能也有重新启用的迹象。历史上央行跨境资本流动宏观审慎工具对于稳定汇率的成效显著。

中信证券认为，人民币最主要的贬值压力来自于外部。在美联储的鹰派货币政策下，美元指数有可能在未来1-2个月继续上升。从中期的视角来看，人民币贬值的幅度可能有限。当前，美国经济可能在逐步走向实质性衰退，而中国下半年经济有望实现弱复苏。本轮人民币贬值幅度将弱于4、5月，在美元指数见顶后甚至可能略有升值，预计到年底的美元兑人民币汇率运行中枢约为6.7-6.9。

中信建投证券首席经济学家黄文涛称，央行在资金面宽松和汇率之间可能更偏向资金面，只要贬值幅度不超过主流非美货币，央行能够容忍汇率波动，因此汇率中长期确存“破7”压力，但对资本外流、市场信心的影响都已弱化。

来源：浙江贸促综合整理自财联社、中新经纬、腾讯新闻、证券时报