行业：干散货市场是否将迎来超级周期?-澳通跨境

"皮埃尔·奥里(Pieeauuy)讨论了超级周期是如何出现在他的定期月度专栏中的。在最近在新加坡举行的海事首席执行官论坛上，有人提出了一个问题，即干散货行业可能"

　　皮埃尔·奥里(Pierre auury)讨论了超级周期是如何出现在他的定期月度专栏中的。

　　在最近在新加坡举行的海事首席执行官论坛上，有人提出了一个问题，即干散货行业可能有一个新的超级周期，或者至少是一个看似合理的超级周期。干散货市场展望小组主持人指出，地缘政治风险倾向于扩大吨英里数，目前只有6.5%的船队订单，干散货船队正在供应蜜月期。

　　一位小组成员评论说，基于乌克兰战争将继续与中国开放的假设，供应驱动的超级周期即将到来。

　　但在我们深入讨论之前，什么是超级周期呢？据加拿大银行称，超级周期只是一个延长期价格远高于或低于其长期趋势。

　　世界银行将超级周期背后的驱动机制描述为大规模、意想不到的需求冲击和缓慢移动的供应反应的相互作用。

　　从宏观角度来看，自1900年以来，世界银行只发现了四个超级周期。自1980年以来，中国只成为干散货航运领域的世界工厂。超级周期始于2001年，结束于2008年夏季，如下图所示，波罗的海干散货指数(BDI)。

　　2001年至2008年，中国GDP增长3.5倍，BDI同期增长1100%。

　　宏观超级周期为120年4次，干散货超级周期为40年1次。显然，即将到来的市场更有可能飙升，而不是超级周期，尤其是因为中国面临着人口下降和新冠肺炎疫情后许多发达国家实施的回归政策的双重影响。就乌克兰而言，战前GDP为2000亿美元，占世界GDP的0.2%。当战争结束和重建开始时，它很难被视为新超级周期背后的潜在驱动力。至于战争造成的贸易模式的变化，这是真的，但它们不能被视为促进超级周期，因为它们是一次性事件。那么干散货中是否没有超级循环的理由呢？

　　不，事实上，超级周期接近是有原因的。这是一个超级周期，它可能会让前一个周期看起来像一个高峰，甚至是昙花一现。它不是由中国、印度或战争驱动的超级周期，而是由世界向零碳经济过渡驱动的超级周期。简而言之，如果即将到来的超级周期发生，它可能是由这样一个事实驱动的：在我们变得更加简化，最终实现无碳排放之前，我们首先需要变得更加密集。一个让酒鬼喝更多酒让他戒酒的案例。

　　到2050年，世界已经踏上了实现零碳排放的征程。世界需要在这么短的时间内建立新的无碳能源基础设施。这将需要大量的原材料煤、石油和天然气在工厂生产清洁能源只需要几年的时间，因为风力涡轮机、太阳能电池板和电池。按美元计算，国际能源署(IEA)据估计，这种新能源基础设施建设每年需要4万亿美元。到2050年，这相当于104万亿美元的巨额总额，相当于世界一年的GDP。支出已经开始。根据国际能源署的数据，2023年清洁能源技术将使用约1.7万亿美元。当然，与需要的4万亿美元相比，有些害羞，但要实现这一目标。

　　那么，超级周期即将到来吗？也许不是，因为世界上主要使用太阳能和风能而不首先减少能源需求的脱碳之路是有缺陷的。至少在我们能够大规模储存电力之前，事实上，这是世界能源消耗的几天，这在不久的将来是不可能的。

　　在电力存储技术部署之前，世界必须保持其现有的碳密集型发电能力，并实际上增加它，因为目前的政策促进了电动汽车的使用，全球电力消耗显著增加。但更糟糕的是，当电力储存能力与世界能源需求相匹配时，可再生能源生产手段的极低负荷系数将开始发挥作用。发电机组的负载系数是指一段时间内实际产生的功率与同时连续发电的产量之间的比率。太阳能电池板在夜间和阴天不发电。考虑到夜间、云层和电力生产的钟形曲线，太阳能电池板的负载系数最多为12.5%，实际上较低，因为太阳的照射角度总是错误的。相比之下，燃煤电厂平均能耗约为70%，核电站平均能耗约为80%。简单来说，太阳能电池板的峰值容量必须至少是他们服务的电力需求的8倍(100/12.5=8)，不包括他们不生产时储存的额外产量。

　　因此，我们无所畏惧的领导人为实现经济脱碳的合法目标而设定的道路是有缺陷的。然而，他们讨厌羞辱，所以我们可以相信这些误导性政策将继续下去，因此有一个由这些政策驱动的超周期当然，除非航运业主导它。

行业：干散货市场是否将迎来超级周期?

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